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擬上市公司股權(quán)激勵員工持股模式以及其優(yōu)缺點

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:zhangxiaoxue添加時間:2020-10-02 23:34:54
  擬上市公司通常利用員工持股來增強員工的歸屬感和凝聚力,吸引和留住人才。擬上市公司股權(quán)激勵員工持股主要有三種方式:員工直接持股、通過公司間接持股和通過合伙間接持股。示意圖如下:
擬上市公司股權(quán)激勵

  清楚擬上市公司股權(quán)激勵三種模式之外,我們來看看這三種模式的優(yōu)缺點:

  1員工直接持股的利弊

  員工直接持股的優(yōu)點:

  稅負(fù)最低:限售股轉(zhuǎn)讓稅率為20%。如按批準(zhǔn)征收,稅率為股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入的20%*(1-15%),即17%。如果你長期持有股票,在限售股期間,分紅的所得稅稅率為10%,解禁后,分紅的所得稅稅率為5%,是三種方式中最低的。

  員工直接持股的缺點:

  (1)對員工長期持股的約束不足:目前國內(nèi)普遍存在公司上市后,直接持股的員工股東,限售股一解禁就拋售的現(xiàn)象。一些高管甚至在公司上市后不久就辭職,辭職后六個月以現(xiàn)金形式出售所有股份,以避免一年內(nèi)轉(zhuǎn)讓的股份不得超過年初持有股份的25%的限制。不過這一點上不符合股權(quán)激勵留住人才的目的。

  (2)如果員工在公司向證監(jiān)會,匯報材料后辭職,公司大股東不能回購其股權(quán)。

  2、員工通過公司間接持股的利弊

  員工通過員工持股平臺公司間接持股的優(yōu)點:

  (1)員工和企業(yè)的利益綁在一起比員工個人所有制更容易。上市前,還可以避免因員工流動而調(diào)整公司層面的股權(quán)結(jié)構(gòu)。如果員工在向證監(jiān)會,提交材料后在會前辭職,可以通過調(diào)整員工持股公司的股東出資額來解決。

  (2)與合伙企業(yè)相比,公司相關(guān)法律法規(guī)更加健全,未來政策風(fēng)險更小。

  公司間接持股的缺點:

  (1)最高稅負(fù):不考慮稅收籌劃,股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅負(fù)為43.39%,分紅稅負(fù)為20%,高于直接職工持股和間接合伙持股。但如果有合理的稅收籌劃,實際稅負(fù)可能會低于通過合伙持股的員工。理論上,股權(quán)轉(zhuǎn)讓的實際稅負(fù)為5.65%至43.39%,分紅為0%至20%

  (2)由于限制性股票通過公司轉(zhuǎn)讓,所有股東只能同時轉(zhuǎn)讓股權(quán)。

  3、員工通過合伙間接持股的利弊

  合伙企業(yè)間接持股的優(yōu)點:

  (1)相對于員工個人持股,更容易將員工和企業(yè)的利益捆綁在一起,在公司需要股東做決策時更容易操作,大多數(shù)決議只需要一般合伙人來做。上市前,還可以避免因員工流動而導(dǎo)致的公司層面的股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整。如果員工在向證監(jiān)會匯報材料后、會議前辭職,可以通過調(diào)整合伙人在合伙企業(yè)中的出資額來解決。

  (2)與企業(yè)法人相比,在稅收上有優(yōu)勢。轉(zhuǎn)讓限制性股份時,營業(yè)稅和附加稅為5.65%,員工繳納5%~35%(按個體工商戶稅率)或20%所得稅(按不同地區(qū)政策),加上營業(yè)稅和附加稅,總稅負(fù)為10.37%~38.67%(按個體工商戶稅率),但如果稅收籌劃合理,持股公司實際稅負(fù)可能低于合伙企業(yè), 在實踐中,公司的納稅時間一般會推遲,而合伙企業(yè)的納稅時間則提前。

  (3)由于有限合伙的特點,如果公司的實際控制人作為唯一的普通合伙人,可以用少量投資完全控制合伙企業(yè)。

  合伙企業(yè)間接持股的缺點:

  (1)由于限制性股票通過合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓,所有合伙人只能同時轉(zhuǎn)讓股權(quán);

  (2)按個體工商戶稅率繳納個人所得稅的,邊際稅率較高(35%);

  (3)目前國內(nèi)合伙企業(yè)的相關(guān)法律法規(guī)還不完善。在實踐中,不同地區(qū)對“先分后納稅”的解釋和納稅時間存在差異,這將導(dǎo)致未來政策監(jiān)管的風(fēng)險。

  擬上市公司股權(quán)激勵的方式就是上述內(nèi)容,通常進行投資資本市場的股票投資者都是關(guān)注的是上市公司的的股權(quán)激勵的行為,這個有一定的共同之處,可以了解。股權(quán)激勵限售股份就是這一方面的內(nèi)容,可以了解。

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