從自己多年的交易總結中,筆者認為了解指數基金知識,要從了解指數開始,這樣才能從本質上明白。那么什么是指數呢?通常的概念就是指數是由證券交易所或金融服務機構編制的,表明股票行市變動的一種供參考的指示數字。所以相對來說指數基金并不那么難理解,指數具有什么樣的特征呢?詳細的介紹如下。
第一、指數一定要保持"新鮮"
仍以上證180指數為例,上證180指數依據樣本穩(wěn)定性和動態(tài)跟蹤相結合的原則,每半年審核一次樣本股,并根據審核結果調整指數樣本股。審核的對象主要是樣本股的交易數據和財務數據。定期調整指數樣本時,每次調整比例一般不超過10%。
通用電氣是唯一一家道·瓊斯指數成立至今仍然還是樣本股的公司。通用汽車作為道·瓊斯指數成分股已有83個年頭,僅次于通用電氣,在2009年的6月1日被剔除出了道·瓊斯指數。可見任何一個指數都是不斷更新的,當樣本股不再具有市場代表性,將被剔除出指數。
第二、指數是主動型基金的"目標"
翻開股票基金的業(yè)績比較基準,我們可以看到每個股票基金都為自己選了一個指數作為基準,但是無論選擇哪個指數作為比較對象,主動型的股票基金多數都選擇了"**股票指數×80%+**債券指數×20%"作為基準。
在美國從1994年到1996年的連續(xù)3年里,1994年,標普500指數增長了1.3%,超過了市場上78%的股票基金;1995年,標普500指數取得了37%的增長率,超過了市場上85%的股票基金;1996年,標普500指數增長了23%,又一次超過了市場上75%的股票基金。3年的連續(xù)業(yè)績方面,標普500指數的增長率超過了市場上91%的股票基金。隨著證券市場的成熟與發(fā)展,機構投資者的競爭也更加激烈,想超越市場的平均水平也就變得更加困難。從美國市場的例子中可見一斑。
第三、問題股,通常不會出現在指數中
以上證180指數為例,上證180指數樣本空間由剔除下列股票后的所有上海A股股票組成:上市時間不足一個季度的股票;暫停上市股票;經營狀況異?;蜃罱攧請蟾鎳乐靥潛p的股票;股價波動較大、市場表現明顯受到操縱的股票;其他經專家委員會認定應該剔除的股票。
以上就是了解指數基金知識要從了解指數開始的介紹,了解更多,請關注基金知識欄目。作為投資者一定要明白自己所投資行業(yè)的交易規(guī)則,以及它本身所具有的概念,這樣您才不會輸在最為基礎的知識上。(贏家財富網:http://www74.com.cn/)
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