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指數(shù)型基金分類和優(yōu)勢

來源:【贏家江恩】責任編輯:liutingting添加時間:2015-01-09 10:51:59
  指數(shù)型基金按不同的標推分類,可以分為不同的類型。按復制方式來分,可分為完全復制指數(shù)型基金和增強指數(shù)型基金。

  ●完全復制指數(shù)型基金:力求按照基準指數(shù)的成分和權重進行配置,以最大限度地減小跟蹤誤差為目標。

  ●增強指數(shù)型基金:在將大部分資產按照基準指數(shù)權重配置的基礎上,也用一部分資產進行積極投資。其目標為在緊密跟蹤基準指數(shù)的同時獲得高于基準指數(shù)的收益。

  按交易機制來分,可分為封閉式指數(shù)型基金、開放式指數(shù)型基金、指數(shù)型ETF、指數(shù)型LOF。

  ●封閉式指數(shù)型基金:可以在二級市場交易,但是不能申購和贖回。

  ●開放式指數(shù)型基金:不能在二級市場交易,但可以向基金公司申購和贖回。

  ●指數(shù)型ETF:可以在二級市場交易,也可以申購、贖回,但申購、贖回必須采用組合證券的形式。

  ●指數(shù)型LOF:既可以在二級市場交易,也可以申購、贖回。

  “股神”巴菲特有個原則,就是從不推薦任何股份和基金。只有一種基金例外,那就是指數(shù)型基金。巴菲特曾多次公開向投資者推薦指數(shù)型基金,為什么股神這么鐘愛指數(shù)型基金呢?這是因為指數(shù)型基金與普通股票型基金相比,具有4項明顯優(yōu)勢。

  1.費用低廉

  這是指數(shù)型基金最突出的優(yōu)勢。費用主要包括管理賀用、交易成本和銷售費用3個方面。管理費用是指基金經理人進行投資管理所產生的成本;交易成本是指在買賣證券時發(fā)生的經紀人傭金等交易費用。

  由于指數(shù)型基金采取持有策略,不用經常換股,這些費用遠遠低于積極管理的基金,這個差異有時達到了1%~3%。雖然從絕對額上看這是一個很小的數(shù)字,但是由于復利效應的存在,在一個較長的時期內累積的結果將對基金收益產生巨大影響。

  2.分散和防范風險

  一方面,由于指數(shù)型基金廣泛地分散投資,任何單個股票的波動都不會對指數(shù)型基金的整體表現(xiàn)構成影響,從而分散風險。另一個方面,由于指數(shù)型基金所盯住的指數(shù)一般都具有較長的歷史可以追蹤,因此,在一定程度上指數(shù)型基金的風險是可以預測的。

  3.延遲納稅

  由于指數(shù)型基金采取了一種購買并持有的策略,所持有股票的換手率很低,只有當一只股票從指數(shù)中剔除時,或者投資者要求贖回投資時,指數(shù)型基金才會出售持有的股票,實現(xiàn)部分資本利得。這樣,每年所交納的資本利得稅(在美國等發(fā)達國家中,資本利得屬于所得納稅的范圍)很少,再加上復利效應,延遲納稅會給投資者帶來很多好處,尤其在累積多年以后,這種效應會愈加突出。

  4.監(jiān)控較少

  由于運作指數(shù)型基金不用進行主動的投資決策,所以基金管理人基本上不需要對基金的表現(xiàn)進行監(jiān)控。指數(shù)型基金管理人的主要任務是監(jiān)控對應指數(shù)的變化,以保證指數(shù)型基金的組合構成與之相適應。

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