保證金制度的杠桿效應(yīng)體現(xiàn)在擴(kuò)大受益的同時(shí)也放大了風(fēng)險(xiǎn),在出現(xiàn)極端行情時(shí),投資者的虧損額甚至有可能超過所投入的本金。
在股指期貨交易當(dāng)中,保證金是用于結(jié)算和擔(dān)保履約的資金。參與股指期貨交易的投資者,不管是買方還是賣方,都是要按照持倉量來繳納相應(yīng)保證金的。
由于考慮到風(fēng)險(xiǎn)控制的問題,期貨公司一般會(huì)在交易所規(guī)定的最低保證金比例基礎(chǔ)之上再往上浮動(dòng)幾個(gè)百分點(diǎn)。例如交易所規(guī)定的保證金比率是15%時(shí),期貨公司要求的保證金可能是18%。需要投資者注意的是,即使投資者的持倉數(shù)量沒有變化,其要求的交易保證金數(shù)量也有可能發(fā)生變化。
由于持倉合約價(jià)格的波動(dòng)將會(huì)導(dǎo)致合約價(jià)值的變化,所以對(duì)交易保證金的要求也隨之變化。更嚴(yán)重的是,交易保證金比例并不是不會(huì)改變的,有可能會(huì)被調(diào)整。
依據(jù)股指期貨最新的相關(guān)規(guī)定,滬深300指數(shù)期貨保證金分為結(jié)算保證金和交易保證金,其中后者最低的比例是合約價(jià)值的12%。最低保證金比例是投資者在學(xué)習(xí)關(guān)于保證金制度的期貨知識(shí)時(shí)要知道的基本內(nèi)容,最低保證金只是一個(gè)基準(zhǔn),將來實(shí)行的保證金比例不可以低于這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。相應(yīng)的股指期貨手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)是萬分之0.25。
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