假設(shè),在2006年11月19日的時候,A投資者所持有的股票組合總價值為500萬元,在當(dāng)時的滬深300指數(shù)設(shè)為1650點(diǎn)。
如果該投資者預(yù)計(jì)未來3個月內(nèi)股票市場會出現(xiàn)下跌,但是由于其股票組合在年末具有較強(qiáng)的分紅和送股潛力,于是該投資者決定用2007年3月份到期的滬深300股指期貨合約來對其股票組合實(shí)施空頭套期保值。
假設(shè)在11月29日IF0703滬深300股指期貨的價格為1670點(diǎn),則該投資者需要賣出10張IF0703合約,其計(jì)算方式就是500萬元/(1670*300元/點(diǎn))。如果至2007年3月1日滬深300指數(shù)下跌至1485點(diǎn),該投資者的股票組合總市值也跌至450萬元,損失50萬元。但此時IF0703滬深300股指期貨價格相應(yīng)下跌至1503點(diǎn),于是該投資者平倉其期貨合約(版權(quán)歸贏家財富網(wǎng)所有,嚴(yán)禁非法轉(zhuǎn)載,轉(zhuǎn)載請注明出處,www74.com.cn),將獲利(1670-1503)點(diǎn)*300元/點(diǎn)*10=50.1萬元,正好彌補(bǔ)在股票市場的損失,從而實(shí)現(xiàn)套期保值。
相反,如果出現(xiàn)股票市場上漲的情況,股票組合總市值也在不斷的增加,但是隨著股指期貨價格的相應(yīng)上漲,該投資者在股指期貨市場的空頭持倉將出現(xiàn)損失,也將正好抵消在股票市場的盈利!
從上面的案例中,我們虧看到套期保值的實(shí)現(xiàn)。在實(shí)際上的操作中,投資者只要在股指期貨市場建立與股票現(xiàn)貨市場相反的持倉,則在市場價格發(fā)生變化時,他必然會在一個市場上獲利而在另一個市場上虧損。所以,套期保值的原理就是通過計(jì)算適當(dāng)?shù)奶灼诒V当嚷士梢赃_(dá)到虧損與獲利的大致平衡,從而實(shí)現(xiàn)套利。
以上就是有關(guān)套期保值的原理的介紹,相信大家對此已經(jīng)了解了,如果您想要學(xué)習(xí)更多知識,請點(diǎn)擊財務(wù)分析欄目學(xué)習(xí)!最后期望大家投資順利!
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