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股指期貨熊市套利的案例分析

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:zhangmengdi添加時(shí)間:2014-08-23 09:29:07
  股指期貨熊市套利屬于跨期套利的一種,相信投資者在進(jìn)行股票基礎(chǔ)知識(shí)學(xué)習(xí)的時(shí)候也都對此有所了解。我們在之前的文章中也為大家簡單介紹過牛市套利,那么在這里我們要為大家簡單介紹一下熊市套利。

  1.熊市套利

  熊市套利就是指投資者在買入遠(yuǎn)期合約的同時(shí)也賣出近期月份的期貨合約,從而達(dá)到套利的目的。如果投資者預(yù)測較近月份的期貨合約的價(jià)格上漲幅度比較遠(yuǎn)月份的期貨合約價(jià)格上漲幅度要小,或者較近月份的期貨合約的價(jià)格下降幅度比較遠(yuǎn)月份的期貨合約的價(jià)格下降幅度要大,這個(gè)時(shí)候投資者就可以通過熊市套利來獲取利潤。因?yàn)樵谶@兩種情況下近期合約的市場都比遠(yuǎn)期合約的期貨市場弱,所以我們稱之為熊市套利。

  2.案例

  例如去年的5月8日,5月份和6月份的滬深300股指期貨合約的價(jià)格分別為3100和3160點(diǎn),如果一個(gè)交易者預(yù)測價(jià)差會(huì)擴(kuò)大,就在賣出1手5月份合約的同時(shí)買進(jìn)1手6月份合約。到5月20號的時(shí)候,5月份滬深300股指期貨合約的價(jià)格上漲到3140,6月份的會(huì)審300股指期貨合約的而價(jià)格上漲到3280,這個(gè)時(shí)候交易者再將兩份合約同時(shí)平倉。就得到了80點(diǎn)的獲利。

  這就說明,在正向市場上,投資者進(jìn)行熊市套利的時(shí)候,價(jià)差擴(kuò)大就會(huì)贏利。因?yàn)樵谙鄬^高的遠(yuǎn)月合約上投資者所做的是買進(jìn)建倉交易,也可以說是買進(jìn)套利,所以在這種情況下價(jià)差擴(kuò)大投資者就會(huì)贏利。

  假如投資者是在反向市場上進(jìn)行套利交易,那么與正向市場相反,價(jià)差縮小的情況下投資者會(huì)盈利。因?yàn)樵诜聪蚴袌鲋薪潞霞s的價(jià)格是高于遠(yuǎn)月合約的價(jià)格的。而熊市套利是通過賣出高價(jià)來盈利的,因此在反向市場中價(jià)差縮小的話投資者就會(huì)盈利。

  簡單來說,期指套利中的熊市套利就是指投資者在賣出近月合約的同時(shí)也買入遠(yuǎn)期期貨合約。在正向市場中是買進(jìn)套利,價(jià)差擴(kuò)大就會(huì)盈利,而在反向市場中屬于賣出套利,價(jià)差縮小的話就會(huì)贏利。

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