在股指趨勢(shì)性下跌的時(shí)候,空倉(cāng)鎖住股票下跌風(fēng)險(xiǎn)。提前知道股指將趨勢(shì)性的下跌,用股指期貨放空和現(xiàn)貨股票匹配。雖然不可能完全匹配。比如股票跌5%,那邊做空期指僅獲益4%.但能減少虧損,做到這一點(diǎn)就可以了。比如說2010年4月16日的大破位,這種斷頭鍘的K線圖,就是一根大陰線下來,基本上可以確認(rèn)這個(gè)指數(shù)從此以后很難掉頭。就可以期貨開空倉(cāng),做套保。
突發(fā)情況也能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),2010年的4月16日,突然出來一個(gè)房地產(chǎn)的調(diào)控政策,沒有辦法提前預(yù)知利空消息。11月12 日的時(shí)候,如手上倉(cāng)位比較重的,包括基金、私募等機(jī)構(gòu),它們不可能快速砍倉(cāng),砍倉(cāng)也砍不出來,短期內(nèi)高價(jià)格區(qū)域也沒有對(duì)手盤。但股指期貨的合約金額很大.成交金傾也比較大,大概100手的話即1億元左右,就很容易成交。不論后市怎樣,先利用股指期貨對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)再說。也就是說用股指期貨對(duì)沖突發(fā)利空風(fēng)險(xiǎn)是可行的,這是股指期貨第二種作用。
第三種情況,例如長(zhǎng)期看某個(gè)公司,但是又擔(dān)心股指下跌帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)??春霉镜臉I(yè)績(jī)?cè)鏊佟⑿袠I(yè)背景、估值空間和確定性等行業(yè)和個(gè)股分析的基本要素。同時(shí)又知道股指要跌。但不能確定股票哪天漲股指哪天跌。為了防止現(xiàn)貨的倉(cāng)位成為裸倉(cāng)承擔(dān)指數(shù)下跌的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)不斷加倉(cāng)現(xiàn)貨,匹配相應(yīng)的合約金額的期指做空。這是期限配置的主動(dòng)性對(duì)沖,事先規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的投資行為。例如重倉(cāng)中國(guó)聯(lián)通(600050),同時(shí)期指建1:1的空倉(cāng)。
關(guān)于股指期貨中風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的典型作用解析如上所述,更多的精彩內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注期指知識(shí)!
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