價格發(fā)現(xiàn)是股指期貨的基本功能之一，即股指期貨市場具有提供標的資產(chǎn)價格—股票價格指數(shù)信息的能力。

　　股指期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能是指由所有參與股指期貨交易的眾多投資者，根據(jù)各種綜合的信息、供求關(guān)系和市場預(yù)期等，通過集中公開競價交易達成的股指期貨市場均衡價格，成為股票現(xiàn)貨市場未來指數(shù)走勢的重要參考指標，對市場參與者、其他金融市場乃至宏觀經(jīng)濟的運行都會造成一定的影響。

　　1、股指期貨市場通過快速的信息反應(yīng)能力實現(xiàn)價格發(fā)現(xiàn)

　　股指期貨具有高杠桿、低成本、交易速度快、流動性強的優(yōu)點，可能更早、更快、更準確地反映整個市場運行的實際情況，投資者在獲知新信息的時候，往往偏好第一時間在成本較低、成交更為活躍的股指期貨市場進行交易，因而股指期貨的價格在一定程度上也具有超前性，也由此對股市產(chǎn)生影響。1987年發(fā)生全球股災(zāi)的時候，由于當時紐約股市交易系統(tǒng)滯后，而股指期貨成交比較迅速，從行情顯示看，感覺是股指期貨價格拉著現(xiàn)貨價格變動。

　　由于這些優(yōu)點，當兩個市場發(fā)生價格不同步的情況時，股指期貨市場比與股票現(xiàn)貨市場能更快獲得市場信息，同時，股指期貨的推出也增加了現(xiàn)貨市場對信息的反應(yīng)速度。

　　需要注意的是，股指期貨價格是投資者參考股市當前走勢和宏觀經(jīng)濟信息所報出的指數(shù)點。這個價格帶有預(yù)期性，是一種基于投資者個人判斷的預(yù)期，也是建立在現(xiàn)實條件獲礎(chǔ)上的客觀預(yù)期。當然，其價格變動的基本決定因素仍然是基本面因素。

　　2、股指期貨市場通過完善的交易機制實現(xiàn)合理定價

　　正是由于不同類型的投資者，通過股指期貨具有的獨特的交易機制，共同的作用形成了資本市場中合理的定價機制。其中，套利機制和套期保值機制形成了股指期貨合約價格對股票指數(shù)的向心力，使股指期貨價格必然會向股票價格指數(shù)趨近，而不會游離得過遠、過久。例如，當股票現(xiàn)貨市場或股指期貨市場大幅上漲或下跌時，套利機制生效，必然會引來大量的套利資金的反向操作，賣空被高估的資產(chǎn)，同時再買入被低估的資產(chǎn)，不僅拉動兩個市場價格的趨近，也可以有助于減緩市場上漲或者下跌的力度，達到期、現(xiàn)市場新的平衡。另外，股指期貨具有比股票市場更加靈活的雙向交易，同時也擁有一支投機的力量，這樣就形成了股指期貨合約價格對股票指數(shù)的離心力，使股指期貨價格不會完全等同于股票現(xiàn)貨價格，而是會經(jīng)常性地發(fā)生一定的偏離，圍繞著股票市場的現(xiàn)貨指數(shù)上下波動。

　　總體上，股指期貨的價格形成以供求法則決定為主，通過公開競價的方式，自由竟爭得出市場接受的成交價格。以上就是股指期貨發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)功能的方法途徑，更多的精彩內(nèi)容請關(guān)注期指知識!