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股指期權與股指期貨有什么不同

來源:【贏家江恩】責任編輯:fanxiaonan添加時間:2015-09-13 10:15:07
  我國股票指數(shù)期貨正式推出已經(jīng)有很長的一段時間了,目前仍處于穩(wěn)健發(fā)展階段。股票指數(shù)的期權是在股票的指數(shù)期貨合約的基礎上產(chǎn)生的。期權的購買者需要付給期權的出售方一筆期權費,以取得在未來的某一個時間或該時間之前,以某種價格水平,即股指水平買進或賣出某種股票指數(shù)期貨合約的選擇權。股指期權與股指期貨存在以下區(qū)別:

  1、權利義務不同

  股指期貨賦予持有人的權利與義務是對等的,即合約到期時,持有人必須按照約定的價格買入或賣出指數(shù)。而股指期權則不相同,股指期權的多頭只有權利而不承擔義務,股指期權的空頭只有義務而不享有權利。

  2、風險收益的機制不同

  股指期權的風險收益機制的不對稱性:對于看漲期權的多頭,收益無限,損失被鎖定;對于看跌期權的多頭,收益有限,損失被鎖定;對于看漲期權的空頭,收益被鎖定,損失無限;對于看跌權的空頭,收益被鎖定,損失有限。

  3、杠桿的效應不同

  股指期貨的杠桿效應,主要體現(xiàn)在利用較低保證金交易較大數(shù)額的合約方面;而股指期權的杠桿效應則體現(xiàn)在期權本身定價所具有的杠桿性。

  股指期權成為了金融衍生品市場主流產(chǎn)品。股指期權雖然產(chǎn)生的時間晚于股指期貨,但自股指期權出現(xiàn)之后,顯示出了強大的生命力。以其方便、靈活、可操作性強等特點受到了投資者尤其是套期保值者的青睞,伴隨著交易的品種不斷的創(chuàng)新,交易量也在的持續(xù)的攀升,成為了當今金融衍生品市場里頭最閃耀的明星。

  在股指類的衍生品中,股指期權是獨占鰲頭,成為了交易所中進行交易的金融衍生產(chǎn)品的主流產(chǎn)品。從2004年的全球股指期貨與股指期權交易量前10名的交易所,可以清楚地看到股指期權的龍頭地位。位于首位的是處于亞洲的韓國交易所,其股指期權的交易從在股指期貨與股指期權交易量中所占的比例達到了97.86%,而在這前10名的交易所中,這一比例能夠超過50%的只有有6家,近兩年,隨著股指期權的快速的增長,這些數(shù)字還在攀升。

  以上就是股指期貨與股指期權的區(qū)別,更多的精彩內容請關注期指知識!

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