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股指期權(quán)有哪些主要功能

來(lái)源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:fanxiaonan添加時(shí)間:2015-07-11 10:17:11
  股指期權(quán)的功能很多,主要包括:

  (一)可參與大盤的漲跌

  如果預(yù)期未來(lái)臺(tái)股市場(chǎng)大盤會(huì)上漲,那么可以買入臺(tái)股股指期權(quán)的看漲期權(quán);反之,如果預(yù)期未來(lái)臺(tái)股大盤會(huì)下跌,可以買入臺(tái)股股指期權(quán)的看跌期權(quán)。因此,對(duì)于一些總體性信息,如政治、通貨形脹、外匯升貶值、利率調(diào)升等對(duì)整個(gè)股票市場(chǎng)有影響的訊息,均可借由買賣指數(shù)看漲期權(quán)、看跌期權(quán)來(lái)獲利或?qū)_,不僅交易迅速且交易成本低。

  (二)可用來(lái)作為證券組合保險(xiǎn)

  股指期權(quán)可作為共同基金或退休基金等機(jī)構(gòu)投資人用來(lái)作為證券組合保險(xiǎn)。也就是說(shuō),共同基金或退休基金因?yàn)楸S信c市場(chǎng)證券組合很接近的股票部位,為了防止股價(jià)下跌對(duì)基金造成損失,一般可預(yù)先買入指數(shù)看跌期權(quán)來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。譬如臺(tái)灣地區(qū)共同基金經(jīng)理人由于持有許多股票部位.可以買入臺(tái)指看跌期權(quán)來(lái)對(duì)沖。又譬如CBOE的VIX期權(quán),可用來(lái)規(guī)避S&P 500期權(quán)中波動(dòng)率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),也可讓證券組合在股系部位大跌時(shí)。因VIX期權(quán)獲利而得到保障。

  (三)可搭配股指期貨或ETF,用來(lái)投資或?qū)_

  股票期權(quán)可以和現(xiàn)股搭配操作形成不同的投資策路。指數(shù)期權(quán)雖然目標(biāo)指數(shù)不交易.但是其對(duì)應(yīng)的指數(shù)期貨或ETF一般會(huì)有交易,因此可以將指數(shù)期貨與指數(shù)期權(quán)互相搭配.形成對(duì)整個(gè)市場(chǎng)不同預(yù)期下的不同策略。比如搭配臺(tái)指期貨與臺(tái)指期權(quán),可以形成許多投資策略。

  (四)可作為區(qū)城性或全球股,市場(chǎng)指數(shù)產(chǎn)品的結(jié)合

  許多結(jié)構(gòu)型商品,其報(bào)酬和股票市場(chǎng)指數(shù)有關(guān).這些產(chǎn)品可以視為是一種結(jié)合股指期權(quán)的商品。譬如怡富曾推出日本保本基金,收益與日經(jīng)指數(shù)連動(dòng),可視為基金再加上日經(jīng)股指期權(quán)。又比如臺(tái)灣地區(qū)茂硅公司曾發(fā)行過(guò)的指數(shù)連動(dòng)型債券.可視為純公司債券和臺(tái)股股指看漲期權(quán)的結(jié)合。另外,德國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)人壽公司曾推出一種與權(quán)益有關(guān)的保單,該保單除了保證保險(xiǎn)期滿付給保險(xiǎn)人預(yù)先約定金額的給付外。如果德國(guó)股指(DAX 30)上漲,那么保險(xiǎn)人還可以得到DAX 30股票上漲的收益,此保單可視為單純保單加上德國(guó)股指看漲期權(quán)的結(jié)合。

  以上就是股指期權(quán)所包含的主要功能,更多的知識(shí)介紹請(qǐng)關(guān)注期指知識(shí)!

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