股指期貨雖然也是期貨的一個(gè)品種,但是股指期貨和商品期貨的最大區(qū)別也就在于這個(gè)交割的環(huán)節(jié)。股指期貨實(shí)行的是現(xiàn)金交割方式,而商品期貨采用的則是實(shí)物交割。這個(gè)差別也給股指期貨市場(chǎng)帶來(lái)了一些不同于商品期貨市場(chǎng)的地方,尤其是在交割月,股指期貨交易有著自己獨(dú)特的現(xiàn)象。投資者要注意這些現(xiàn)象,并且在實(shí)際的操作里要掌握、運(yùn)用好。
(1)股指期貨的活躍合約更加的靠近現(xiàn)貨月,一般只是當(dāng)月以及下一個(gè)連續(xù)月的合約較為活躍,也可以稱作是主力合約。在臨近交割月的合約交易是非常活躍的。在商品期貨交易的市場(chǎng)上,商品期貨的主力合約則是相對(duì)較遠(yuǎn)的月份,比如,工業(yè)品大約在相對(duì)現(xiàn)貨的3月或者4月合約,而農(nóng)產(chǎn)品則會(huì)在相對(duì)現(xiàn)貨5月或者更遠(yuǎn)的合約。對(duì)于那些進(jìn)行投機(jī)交易的投資者來(lái)說(shuō),可以優(yōu)先考慮臨近交割的合約,因?yàn)檫@些合約的交易量大,容易建倉(cāng)和出手。
(2)在交割的數(shù)量上,股指期貨的交割數(shù)量明顯要比商品期貨所占的比重大很多。商品期貨最后進(jìn)行的實(shí)物交割的量非常小,而相比之下,股指期貨進(jìn)入交割的數(shù)量,卻是它的好幾倍。原因就是股指期貨采用的是現(xiàn)金交割,不用考慮貨源、交割中間費(fèi)用、運(yùn)輸費(fèi)用以及倉(cāng)庫(kù)等因素。商品期貨就必須考慮這些因素?,F(xiàn)金交割非常方便結(jié)算,最后交易日即為交割日,而商品期貨的現(xiàn)貨交割則需要耗費(fèi)時(shí)間。所以一般商品期貨進(jìn)行最終交割的數(shù)量比較少。
(3)在價(jià)格上,股指期貨最終會(huì)和股票現(xiàn)貨的價(jià)格重合。所以投資者在最后臨近交割月的時(shí)間,根據(jù)股票市場(chǎng)的行情可以大致判斷市場(chǎng)的走勢(shì)。在商品期貨市場(chǎng)上,期貨合約價(jià)格和對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨價(jià)格只是大約接近。
在臨近期指交割的時(shí)候,一般的常規(guī)流程的交割是需要投資者注意的要點(diǎn),但是在進(jìn)行交割是的實(shí)際操作也要有好的掌握,以及靈活的運(yùn)用,更多的期指內(nèi)容推薦:期指知識(shí)
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