1.融資融券是適用于回避單只股票的下跌風(fēng)險(xiǎn)的,但是對于整個(gè)市場下行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的回避則顯得有些許欠缺。就目前而言,對于融資融券的標(biāo)的股票有著比較嚴(yán)格的要求,從而使得融資融券的范圍極大地縮小。如果基金需要回避整個(gè)投資組合的風(fēng)險(xiǎn),就需要對每一支股票都進(jìn)行融券行為,這樣一來不僅過程十分麻煩,其效果也不是十分明顯。在這一點(diǎn)上,股指期貨就可以有效回避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。相比融資融券來說就更為簡便。
2.融資融券嚴(yán)格限制數(shù)量,而且做融資融券交易的投資者其沖擊成本也會很大,而股指期貨與融資融券相比其交易成本就比較低。監(jiān)管層能夠?qū)γ恳蛔C券的市場融資買入量與融券賣出量占其市場流通量的比例、融券賣出的價(jià)格作出限制性規(guī)定,因此,對于一些較為大型的機(jī)構(gòu)投資者而言,融資融券的回避風(fēng)險(xiǎn)功能又降低了一籌。并且對于基金來說,過多的融資融券行為也會加大它在證券市場交易的交易成本,這也從一定程度上降低了投資者的收益,而股指期貨則與融資融券不同,股指期貨的操作是在期貨市場上進(jìn)行的,它對證券市場單只股票基本上沒有沖擊其成本。并且從手續(xù)費(fèi)上來講,股指期貨的交易成本要比融資融券低廉,其杠桿效應(yīng)也比融資融券更加有利。
總而言之,融資融券交易有其自身的有點(diǎn),它與股指期貨也有一定的互助關(guān)系,但兩者又有其各自不同的地方,融資融券也有其缺陷所在。股指期貨也有其長處。投資者可以多了解一些融資融券知識,以幫助自己更好的完成交易。
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