假設(shè)投資人融資買進(jìn)某股票5000股,買進(jìn)價(jià)格為30元/股,同日融資賣出該股股票5000股,賣出價(jià)格為30.7元/股,如果不能當(dāng)日沖銷且融資自有資金比例為四成,融券保證金比例為90%,那么投資人起碼要準(zhǔn)備6萬(wàn)元的融資自備款,以及13 .82萬(wàn)元的融券保證金。換句話說,投資人大約需準(zhǔn)備20萬(wàn)元現(xiàn)金準(zhǔn)備交割。
但是如果有當(dāng)日沖銷制度,采用余額交割的做法,那么投資人只要負(fù)擔(dān)當(dāng)日的賺賠金額即可。即:
融資買進(jìn)價(jià)款:買進(jìn)價(jià)格×買進(jìn)股數(shù)=30元/股×5000股=150000元
證券公司手續(xù)費(fèi)(買進(jìn)):融資買進(jìn)價(jià)款×手續(xù)費(fèi)比例
融券賣出價(jià)款:賣出價(jià)格×賣出股數(shù)=30.7元/股×5000股=153500元
證券公司手續(xù)費(fèi)(賣出):融資賣出價(jià)款×手續(xù)費(fèi)比例
融券印花稅=融券賣出價(jià)款×印花稅率
沖銷交易損益:融券賣出價(jià)款-證券公司手續(xù)費(fèi)(賣出)-融券印花稅-融券手續(xù)費(fèi)一融資買進(jìn)價(jià)款-證券公司手續(xù)費(fèi)(買進(jìn))
投資人從事當(dāng)日沖銷的最主要目的,通常是基于避險(xiǎn)或者短線獲利的考慮,因此,對(duì)于股價(jià)的一些微變動(dòng)會(huì)特別敏感,而且進(jìn)行對(duì)沖時(shí)所需的花費(fèi)也需要考慮在內(nèi)。
根據(jù)上述的損益計(jì)算說明,完成一筆當(dāng)日沖銷交易所包含的成本有,買進(jìn)時(shí)的券商手續(xù)費(fèi)、賣出時(shí)的券商手續(xù)費(fèi)、印花稅以及融券手續(xù)費(fèi)等。投資人的賣出價(jià)格至少必須在買進(jìn)價(jià)格超過各項(xiàng)稅費(fèi)以上,這筆對(duì)沖交易才不會(huì)產(chǎn)生虧損。
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