那么,我們?cè)谘芯靠赊D(zhuǎn)換公司債券的最小價(jià)值論的時(shí)候,不是全面的去研究,而只是對(duì)沒(méi)有贖回條款、回售條款和強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換公司債券進(jìn)行分析。因?yàn)檫@些可轉(zhuǎn)換債券相對(duì)與其他的一些可轉(zhuǎn)換公司債券更具有研究?jī)r(jià)值。一般來(lái)說(shuō),我們會(huì)從兩個(gè)途徑來(lái)對(duì)可轉(zhuǎn)換公司債券的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估,通過(guò)這兩個(gè)途徑,投資者可以非常透徹的去認(rèn)識(shí)和了解到債券行情,有利于投資者做出正確的操作。其一,我們把那些可轉(zhuǎn)換公司的債券視為普通債券,此時(shí)投資者在分析此債券的時(shí)候就不能夠考慮轉(zhuǎn)股的因素,而只能夠從普通債券的角度去考慮。而此時(shí)的可轉(zhuǎn)換公司的債券價(jià)值就是各期現(xiàn)金流量的貼現(xiàn)值之和,而投資者也只能夠從中盈利。此時(shí),該值稱為可轉(zhuǎn)換公司債券的直接價(jià)值(Straight Value)或投資價(jià)值(Investment Value),而此名稱就直接體現(xiàn)了其由來(lái)。其二,將可轉(zhuǎn)換公司債券以當(dāng)前標(biāo)的股票的價(jià)格轉(zhuǎn)換時(shí)所能得到的價(jià)值,此時(shí)投資者也可以從中獲得更多的收益。一般來(lái)講,該值稱為可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值(Conversion Value)或平價(jià)(Parity Value)。
為了能夠贏得更多利潤(rùn),投資者應(yīng)該多去學(xué)習(xí)一些金融基礎(chǔ)知識(shí),這樣才能夠真正的提高自己的投資能力。
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