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可轉(zhuǎn)換公司債券的涵義以及特征

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:fengwei添加時間:2014-11-29 09:35:20
  可轉(zhuǎn)換公司債券一般是說發(fā)行人依照法定程序發(fā)行,并在一定時期內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股份的公司債券。

  轉(zhuǎn)券是由普通的公司債券和股票的買人期權(quán)復(fù)合而成,具有企業(yè)債券、股票以及期權(quán)的有關(guān)特性。同時轉(zhuǎn)券有時還可以設(shè)計一些約束性的附加條款,這就讓轉(zhuǎn)券的特性結(jié)構(gòu)變得更加復(fù)雜。

  轉(zhuǎn)券在融資系列里處在中間位置,投資者可以通過賣出期權(quán)、變更票面利率以及贖回價格等手段,來設(shè)計不同的可轉(zhuǎn)換公司債券,使其具有更多的債券特點(diǎn),或者讓其有更多股權(quán)特點(diǎn)。那么可轉(zhuǎn)換公司債券的特征都有哪些呢?

  可轉(zhuǎn)換公司債券除了和普通的公司債券的特點(diǎn)相同外,要是需要定期償還本金以及支付利息,還具有一些其他特外征。

  一、轉(zhuǎn)券同時具備股權(quán)和債務(wù)兩種性質(zhì),而且兩者之間密不可分。轉(zhuǎn)券能夠從債券轉(zhuǎn)換為公司的普通股,所以就具有了轉(zhuǎn)換前屬債券,轉(zhuǎn)換后屬股票的階段性特征。那么,對于投資者來說,在轉(zhuǎn)換前為債權(quán)人,能夠享受利息;在轉(zhuǎn)換后成為股東,可以獲得紅利或是資本收益。而對于發(fā)行人來說,在轉(zhuǎn)換前屬于債務(wù),在轉(zhuǎn)換后則屬于股權(quán)資本。

  二、固定利息要比普通的公司債券低。投資者在轉(zhuǎn)券的投資收益中,除了可以獲得債券的利息收益,還可以獲得期權(quán)收益。所以,轉(zhuǎn)券的票面利率也要低于一般公司債券的利率,有時甚至還會低于同期銀行存款利率。在設(shè)計合理的轉(zhuǎn)券中,很多時候期權(quán)的收益完全能夠彌補(bǔ)債券利息中損失的那部分。

  上面文章對可轉(zhuǎn)化公司債券的涵義以及特征進(jìn)行了簡單介紹,希望能夠很好的給投資者提供幫助。在了解了相關(guān)的知識之后,能夠清楚的知道具體是什么意思。

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