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債券久期概念及其計算公式&債券知識

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:chengmiaomiao添加時間:2017-04-06 09:54:29

  在債券投資過程中,很多投資者們都聽說過“債券久期”一詞,雖然接觸過很多次,但因沒有深入了解,所以對此部分知識點還不是很熟悉。因此,贏家財富網(wǎng)主編人員為大家系統(tǒng)整理了一下相關(guān)知識點,詳情如下所示:

  第一、什么是債券久期

  所謂債券久期是債券投資的專業(yè)術(shù)語,反映的是債券價格相對市場利率正常的波動敏感程度,也就是債券持有到期時間。現(xiàn)在,它是債券投資重要參考指標(biāo)之一。另外,久期越長,債券對利率敏感度越高,其對應(yīng)風(fēng)險也越大。投資者們可以透過債券久期在其所持債券實際到期日時回購債券,進(jìn)而保障自己的收益。

  第二、如何計算債券久期

  債券久期計算公式有三種,分別是:

  公式一:

公式一

  【注意:D表示久期;B是債券當(dāng)前市場價格;PV(Ct)是債券未來第t期可現(xiàn)金流現(xiàn)值;T是到期時間】

  公式二:

公式二

  【注意:D是久期;t是時間;Ct是第t期的現(xiàn)金流;F是面值或者到期日價值;n是到期期限;i是當(dāng)前市場利率】

  公式三:

公式三

  【注意:P是市場價格】

  為方便大家更好地理解這部分知識,現(xiàn)在舉例為大家解釋說明:

  假如某只變通債券面值為1000元,期限是3年,需每年支付一次息票,年息票率是10%,此時的市場利率是12%,那么該債券久期是多少?

  該債券久期如下:

久期

  若其他條件不變,市場利率下降到5%,那么此時的該債券久期為

久期1

  同樣的若其他條件不變,市場利率上漲到20%,久期就應(yīng)該是

久期

  再者,若其他條件不變,債券息票率變?yōu)?,那么,久期是

久期

  從以上案例中,我們可以看出,久期和市場利率成反比。另外,在投資者持有期間不支付利息的金融工具,其久期就等于到期期限或者是償還期限。

  以上內(nèi)容就是和大家分享的債券久期相關(guān)知識點,希望對廣大投資者們能夠有所幫助。另外,如果大家還想學(xué)習(xí)其他債券知識,請繼續(xù)關(guān)注本欄目的更新。

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