逆回購是央行向市場注入流動性的操作,而正向回購是央行從市場回收流動性的操作。一個簡單的解釋是,資金是主動放貸的,獲得債券質(zhì)押的交易叫逆回購交易。此時央行扮演的是投資者的角色,是接受債券質(zhì)押貸款給資金的金融家,正向回購和逆回購只是短期行為,不能長期使用。因此,逆回購需要適時償還。到期后,商業(yè)銀行將償還銀行中部的貸款并支付相應的利息。從上面可以看出,當逆回購到期時,資金的收款人會將這筆錢返還給資金的貸款人,并支付相應的利息。這就是逆回購到期是什么意思的具體答案?;刭徥鞘栈劐X,逆回購是暫時借錢給別人。
央行逆回購的主要影響
1.逆回購量本身就表明資金市場供不應求。央行巨額逆回購意在緩解短期流動性緊張。
2.逆回購利率已經(jīng)成為市場利率的新風向標。
3.不同時期的逆回購交替使用,使得資金的交割更加精準。
4.逆回購在所有流動性工具中排名第一。
5.央行逆回購的含義基本上是存款準備金率下調(diào)的一個縮影,差距在于數(shù)量。
通過以上解釋,我們可以知道當逆回購到期時,商業(yè)銀行將把從央行借的錢歸還給央行,央行將把商業(yè)銀行質(zhì)押的債券歸還給商業(yè)銀行,這是一個容易操作的操作。逆回購是利好還是利空最近進行過介紹,可以結(jié)合起來學習。
央行的逆回購流動性調(diào)控不會長期存在,其真正的方向是進一步抑制通貨膨脹,所以不能指望股市在逆回購操作中復蘇。與之形成鮮明對比的是,一旦逆回購到期,對股市的影響就會降低。畢竟,市場上的現(xiàn)金流必然會縮水,預期較低的投資者更難接受這樣的結(jié)果。
當然股市信心的提振不能僅僅依靠央行逆回購措施,而應該利用自身的現(xiàn)金流規(guī)模來促進市場流動性的提高。如果投資者能夠在公開市場操作的積極影響下逐步提高市場預期,逆回購到期對股市的影響可能會減緩,有利于整個a股的表現(xiàn)。其次,當短期逆回購到期時,回收的現(xiàn)金流規(guī)模會與市場的現(xiàn)金回報形成有效聯(lián)系,市場流動性會趨于有利。特別是概念股的逐漸走強將帶動市場的走強,這也是投資者增加投資的絕佳機會。但在個股的選擇上,需要充分考慮企業(yè)年報的數(shù)據(jù)分析,是投資者完善收益率的有效參考,雖然逆回購在操作初期顯著抑制了短期利率的上升,但短期逆回購到期后是否還會存在這種效應,目前尚不清楚。
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