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為什么要推出個股期權(quán)

來源：【贏家江恩】責(zé)任編輯：liyatang添加時間：2014-06-13 12:54:30

　　股指期權(quán)和個股期權(quán)之間有著十分密切的聯(lián)系，主要是因為這兩類產(chǎn)品都是從股票現(xiàn)貨交易衍生出來的金融期權(quán)產(chǎn)品，其相關(guān)的合約內(nèi)容都有著很多相似之處。全世界最早產(chǎn)生的股票期權(quán)是芝加哥期權(quán)交易所推出來的個股期權(quán)的買權(quán)。但是在近幾年之內(nèi)，大多數(shù)的交易所都是先推出股指期權(quán)，之后再推出個股期權(quán)的產(chǎn)品。從海外的市場發(fā)展經(jīng)驗來看，新興的市場發(fā)展金融衍生產(chǎn)品基本上都是由股指衍生產(chǎn)品開始的。

　　我國交易所在開發(fā)權(quán)益類的期權(quán)產(chǎn)品時，也要首先推出股指期權(quán)，在適當(dāng)?shù)臅r候再推出個股期權(quán)，分析其原因在于：

　　一是股指期權(quán)通常都是歐式期權(quán)、現(xiàn)金交割，而個股期權(quán)通常都是美式期權(quán)、現(xiàn)貨交割。股指期權(quán)和個股期權(quán)來比較的話，其結(jié)算交割會更簡單一點，相對來說風(fēng)險也比較小，所引起的市場波動也比較小。

　　二是從兩種期權(quán)對沖風(fēng)險的性質(zhì)上來說，股指期權(quán)對沖的是股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險;個股期權(quán)所對沖的是單只股票的總體風(fēng)險，包括系統(tǒng)風(fēng)險和與個股相關(guān)的非系統(tǒng)風(fēng)險。所以說，從交易者風(fēng)險管理的角度說，對股指期權(quán)的需求要對于個股期權(quán)。這是投資者在學(xué)習(xí)股票基礎(chǔ)知識的時候要掌握的關(guān)鍵內(nèi)容。

　　三是標(biāo)的選擇上的差異。股指期權(quán)標(biāo)的指數(shù)一定要有足夠的市場認(rèn)同程度。市場的認(rèn)同程度越高，交易者就越熟悉這一指數(shù)期權(quán)產(chǎn)品成功的概率就越大。再者就是要求標(biāo)的指數(shù)具有一定的市場覆蓋率，要超過市場總市值的一半。

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