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怎樣通過買入看漲期權來代替對應的股票

來源：【贏家江恩】責任編輯：zhangmengdi添加時間：2014-09-22 10:53:20

　　股票投資者如果想使用更多的杠桿或希望承擔更少的風險，可以通過買入該股票看漲期權的方式來實現，因為看漲期權具有收益無限、風險有限的特點，同時買入方只需支付少量權利金就可以享受到在到期期限內以執(zhí)行價格購買股票的權利。

　　但是，用看漲期權替代股票的這一策略有可能讓投資者損失股息收益，不過這部分損失可以通過短期債券或定期存款的利息收入彌補。不管是外匯交易還是期權交易，都要對外匯知識、期權知識進行學習。

　　具體來說，由于期權具有杠桿作用，股票投資者利用期權作為替代之后還能結余大部分資金，因此可以將這部分結余資金存為定期存款或者購買短期債券以獲取利息收益，期限可以設置為與期權的到期日相同。

　　當股票價格上漲時，看漲期權可以讓投資者享受到股票價格上漲帶來的盈利，與此同時，定期存款或短期債券還能為投資者帶來利息收入;當股票價格下跌時，投資者可以放棄執(zhí)行期權，投資者損失了期權權利金，但定期存款或短期債券的利息收益可以為投資者彌補一定的損失。

　　此外，看漲期權的時間價值衰減也會讓投資者遭受一定的損失，因此在利用看漲期權作為股票替代品時，投資者一般會偏向于實值甚至深度實值看漲期權。實值期權的時間價值相對較小，因此持有實值看漲期權遭受因時間價值衰減產生的損失也較小。

　　投資者如果既不想損失股息的收益，又不想承擔股價下跌的風險，可以用更低的成本來實現這一目標，那就是在持有股票的同時買入一手長期看跌期權。如果股票價格上漲，投資者選擇放棄行權，而擁有的股票獲得收益;如果股票價格下跌，看跌期權獲得收益用以彌補股票頭寸所遭受的損失，從而實現了風險可控。這就是個股期權的套保功能。

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