合約規(guī)模也稱為交易單位,是指每手期權(quán)合約未來(lái)能夠交易的標(biāo)的物的數(shù)量,通常情況下,期貨期權(quán)合約的交易單位為一張標(biāo)的期貨合約或一手標(biāo)的資產(chǎn),如CME的一張EUR/USD期權(quán)合約為一手EUR/USD)期貨合約,合約規(guī)模是125 000歐元;一張歐洲美元期權(quán)合約為一手長(zhǎng)期國(guó)債期貨合約,合約的規(guī)模為100 000美元;一張長(zhǎng)期國(guó)債期權(quán)合約為一手長(zhǎng)期國(guó)債期貨合約,其合約的規(guī)模為100 000關(guān)元;一張S& P500股票價(jià)格指數(shù)期權(quán)合約為一手S&P 500股票價(jià)格指數(shù)期貨合約;
股票期權(quán)的合約規(guī)模為交易所的一手股票,但也存在期權(quán)合約與標(biāo)的期貨合約或標(biāo)的資產(chǎn)交易單位不一致的情形,如香港交易所目前有60個(gè)股票期權(quán),上市交易,其中大部分股票期權(quán)的合約規(guī)模與標(biāo)的股票的交易單位一致,另有7個(gè)股票期權(quán)的合約規(guī)模與標(biāo)的股票的交易單位不同。中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股票期權(quán),合約規(guī)模為10手股票,每手1000股,每張期權(quán)的合約規(guī)模為10000 股股票;中國(guó)太平洋保險(xiǎn)公司股票期權(quán),合約規(guī)模為5手股票.每手200股,每張期權(quán)的合約規(guī)模為1000股股票。
不同的市場(chǎng)和品種對(duì)合約規(guī)模的規(guī)定不同。
二、期權(quán)合約的最小變動(dòng)價(jià)位與期貨合約的聯(lián)系
最小變動(dòng)價(jià)位是指買賣雙方在出價(jià)時(shí),價(jià)格較上一成交價(jià)格變動(dòng)的最低值。每張期權(quán)合約的最小變動(dòng)值等于期權(quán)的最小變動(dòng)價(jià)位乘以合約規(guī)模。期權(quán)合約的最小變動(dòng)價(jià)位可以和標(biāo)的合約相同,也可以不同。由于期權(quán)價(jià)格低于標(biāo)的合約的價(jià)格,所以,如果不同的話,期權(quán)的最小變動(dòng)價(jià)位通常會(huì)小于標(biāo)的合約的最小變動(dòng)價(jià)位。
三、期權(quán)合約的合約月份與期貨合約的關(guān)系
合約月份是指期權(quán)合約的到期月份。與期貨合約的合約月份相似,在交易所上市的期權(quán)品種。交易所會(huì)推出多個(gè)到期月份不同的期權(quán)合約。期權(quán)合約的數(shù)量可能相同于或多于標(biāo)的期貨合約的數(shù)量。
以上就是期權(quán)合約與期貨合約三方面的不同之處,更多的精彩內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注期貨知識(shí)!
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