而根據(jù)操作對象的不同,價差交易又可分為 跨期套利、跨品種套利三種。
1.期現(xiàn)套利。
期現(xiàn)套利是指投資者根據(jù)“股指期貨合約和其標(biāo)的指數(shù)”之間的價差進(jìn)行的套利交易。當(dāng)股指期貨合約價格和合約價格的價差達(dá)到一定程度的時候,投資者可以通過“買進(jìn)低估資產(chǎn)、賣出高估資產(chǎn)”,待兩者之間的價差重新恢復(fù)到正常價差水平后再進(jìn)行相反的交易。
2.跨期套利。
是指交易者根據(jù)“同一個交易所同一個品種、但不同交割月份”的期貨合約之間的價差進(jìn)行的套利交易。例如,當(dāng)滬深300股指期貨IF1009合約與IF1012合約之間的價差達(dá)到一定的程度時,投資者就可以進(jìn)行跨期套利。
3.跨市場套利。
是指根據(jù)兩個“在不同交易所上市的、同一品種(標(biāo)的指數(shù)相同)同一交割月份”的期貨合約之間的價差進(jìn)行的套利交易。最為典型的是日經(jīng)225指數(shù),在日本、新加坡和美國的相關(guān)交易所都有以該指數(shù)為標(biāo)的指數(shù)的股指期貨合約在交易,當(dāng)某月份合約在不同交易所的價格差達(dá)到一定程度時,投資者就可以進(jìn)行跨市場套利。
4.跨品種套利。
是指根據(jù)兩個“具有相同交割月份、但標(biāo)的指數(shù)不同”的期貨合約之間的價差進(jìn)行的套利交易。當(dāng)然,這兩個標(biāo)的指數(shù)之間必須有一定的相關(guān)性,并且相關(guān)度越高越好,這兩個期貨合約可以在同一個期貨交易所交易,也可以在不同的交易所交易。
期指套利和商品套利之間聯(lián)系和區(qū)別的介紹,可以為外匯投資提供參考。
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