作為期指套利的一種，股指期貨跨期套利的運(yùn)用還是比較常見(jiàn)的，很多投資者也會(huì)選擇這樣的交易方式幫助自己獲利。那么，股指期貨跨期套利具體怎樣操作呢?可能還有一部分投資者都不了解，下面我們就來(lái)詳細(xì)的認(rèn)識(shí)一下。

　　股指期貨跨期套利一般指的是買入或者賣出某個(gè)月份期貨合約，同時(shí)再賣出或者買入另一個(gè)月份合約，在未來(lái)的某個(gè)時(shí)間同時(shí)把兩個(gè)月合約平倉(cāng)的交易。和期現(xiàn)套利一樣，合理套利的差價(jià)區(qū)間是判斷交易是否成功的關(guān)鍵。

　　一般跨期套利的區(qū)間確定包括兩種模式，即統(tǒng)計(jì)套利模式和持有成本理論模式。統(tǒng)計(jì)套利模式要通過(guò)對(duì)跨期合約間差價(jià)進(jìn)行觀測(cè)，在統(tǒng)計(jì)意義下給出一定價(jià)差合理區(qū)間，這是國(guó)外現(xiàn)在運(yùn)用相對(duì)較多的一種確定套利區(qū)間的方式。這種方式能夠根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)設(shè)置套利區(qū)間，并且交易機(jī)會(huì)要多于持有成本理論模式。我國(guó)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)也會(huì)產(chǎn)用這樣的方法。

　　而傳統(tǒng)的持有成本模式，在考慮時(shí)間價(jià)值等因素的時(shí)候，用持有成本模型進(jìn)行測(cè)算，給出兩個(gè)股指期貨合約的理論差價(jià)，然后加上或減去股指期貨的交易成本，確定這兩個(gè)合約的無(wú)套利區(qū)間，超出了這個(gè)區(qū)間的上下臨界值就有套利的機(jī)會(huì)。

　　對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，應(yīng)該知道跨期套利的風(fēng)險(xiǎn)雖然很小，但并不是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。其風(fēng)險(xiǎn)主要是價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)合約間價(jià)差超過(guò)了合理價(jià)差是跨期套利的理論基礎(chǔ)，在運(yùn)行一段時(shí)間后會(huì)自動(dòng)回歸，且偏離的幅度也是很有限的，造成其風(fēng)險(xiǎn)很小。

　　因?yàn)槠谪浭潜ＷC金交易，一些時(shí)候會(huì)出現(xiàn)價(jià)差不斷拉大的情況，導(dǎo)致資金鏈發(fā)生斷裂的情況。因此在進(jìn)行跨期套利的時(shí)候，一定要非常注重資金管理問(wèn)題，一旦發(fā)現(xiàn)價(jià)差變動(dòng)超出了可以控制的范圍，可以考慮進(jìn)行止損。

　　通過(guò)上面的介紹，就簡(jiǎn)單把股指期貨跨期套利的知識(shí)講解完了，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)還是應(yīng)該了解一下的，對(duì)于進(jìn)行跨期套利很有幫助，避免出現(xiàn)不必要的操作錯(cuò)誤。