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淺析股指期貨套利交易的精髓

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:zhangxueli添加時(shí)間:2015-08-01 11:03:17
  很多投資者股指期貨的投資者,一般都會(huì)選擇套利交易而非投機(jī)交易。套利交易相對(duì)于投機(jī)交易風(fēng)向是相對(duì)比較小的。其實(shí),如果對(duì)于期指套利交易有所了解的話,那么投資者對(duì)于股指期貨套利交易的精髓就會(huì)非常明白,那就是在于“復(fù)制”的技巧上。如果您對(duì)此不怎么理解的話,就跟隨筆者來詳細(xì)的了解一下股指期貨套利交易的精髓吧。

  為什么說套利交易主要的精髓是在于“復(fù)制”的技巧上呢?因?yàn)槠渲兴玫降脑砭褪抢闷谪浀狡谌找袁F(xiàn)貨結(jié)算,在豈會(huì)價(jià)差超過套利交易成本、機(jī)會(huì)成本以及執(zhí)行成本,可以利用一籃子現(xiàn)貨復(fù)制一現(xiàn)貨指數(shù),同時(shí)賣出(買進(jìn))期貨并買進(jìn)(賣出)一籃子股票,待期貨到期日,正價(jià)差壓縮為平價(jià)差或期貨未到期而正價(jià)差已轉(zhuǎn)為逆價(jià)差,可套取穩(wěn)定的價(jià)差報(bào)酬。此為現(xiàn)貨一籃子股票與期貨之套利原理。

  相信到此,又會(huì)有部分的投資者對(duì)于“一籃子股票”有些不理解。那么,什么是“一籃子股票”?它是指和ETF所投資的指數(shù)構(gòu)成完全一致,比例也完全一致的一組股票。 比如上證50ETF,對(duì)應(yīng)的一籃子股票,就是上證50指數(shù)的50個(gè)成份股,且比例與這些成份股在上證50指數(shù)中的權(quán)重一致。

  當(dāng)然,在執(zhí)行套利時(shí),除了價(jià)差的實(shí)時(shí)監(jiān)控考慮外,最重要的是:模型的建立、資金規(guī)模、交易成本及市場沖擊成本、執(zhí)行下單流程的檢視、個(gè)股景氣循環(huán)的季節(jié)性調(diào)整、以及除權(quán)出息的考慮等。

  筆者認(rèn)為,套利交易是“零成本學(xué)習(xí)避險(xiǎn)交易”的最佳工具與機(jī)會(huì),許多模塊的開發(fā)與建立接由此衍生。

  在股票型基金期指套保之應(yīng)用與效果方面,如果在牛市時(shí),可利用增進(jìn)投資效率之額度,透過買進(jìn)期指,拉高持股水位;于頭部區(qū)域時(shí),可先用期指避險(xiǎn)降低持股水位,再逐步降低股票部位。

  而在熊市時(shí):可利用放空期指達(dá)到降低實(shí)質(zhì)持股水位之目的。隨著股價(jià)下跌持股市值減少,需將期指空單部位回補(bǔ),以符合規(guī)定,等于強(qiáng)迫空單獲利;期指避險(xiǎn)之獲利可隨著行情落底時(shí),于低點(diǎn)買入股票。

  以上就是有關(guān)股指期貨套利交易的精髓的介紹,如果了解更多,請(qǐng)關(guān)注期指套利欄目。作為期貨投資者,無論采用何種的投資交易方式,想要在其中獲利,就要去遵循市場規(guī)則,并尊重市場。保持好的心態(tài),去迎接所發(fā)生的事情,這樣才能讓您的投資給您帶來財(cái)富,帶來快樂。如果您選擇贏家江恩證券分析系統(tǒng),您可以在實(shí)際的交易市場中,不在那么的艱難,可以比其他人輕松地面對(duì)變化中的市場!

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