做市商制度的特點和作用決定了它具有三個方面的功能:
1.坐市。當(dāng)股市出現(xiàn)過度投機(jī)時,做市商通過在市場上與其他投資者相反方向的操作,努力維持股價的穩(wěn)定,降低市場的泡沫成份。
2.造市。當(dāng)股市過于沉寂時,做市商通過在市場上人為地買進(jìn)賣出股票,以活躍市場帶動人氣,使股價回歸其投資價值。
3.監(jiān)市。在做市商行使其權(quán)利,履行其義務(wù)的同時,通過對做市商的業(yè)務(wù)活動監(jiān)控市場的變化,以便及時發(fā)現(xiàn)異常及時糾正。在新興的證券市場,這是保持政府與市場的合理距離,抵消政府行為對股市影響慣性的有益嘗試。
正因為做市商制度具有上述功能及調(diào)節(jié)買賣盤不均衡狀況、隨時保證提供買賣雙向價格的特點,決定了其功能實現(xiàn)的前提條件是擁有高素質(zhì)的做市商。只有那些運營規(guī)范、資本實力雄厚、自營規(guī)模較大、熟悉上市公司與二級市場運作,而且風(fēng)險自控能力較強(qiáng)的券商才能擔(dān)當(dāng)。一般來說,做市商必須具備下述條件:
1.具有雄厚的資金實力,這樣才能建立足夠的證券庫存以滿足投資者的交易需要。
2.具有管理證券庫存的能力,以便降低庫存證券的風(fēng)險。
3.要有準(zhǔn)確的報價能力,要熟悉自己經(jīng)營的證券并有較強(qiáng)的分析能力。
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