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怎樣對(duì)待造假賬的公司(2)

來(lái)源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:wangtu添加時(shí)間:2014-07-08 17:52:27
  
  5. 注意公司頻繁更換高層經(jīng)理人或敏感職位干部的警訊
  
  高層經(jīng)理人是公司的重要資產(chǎn),學(xué)術(shù)研究顯示,公司頻繁更換高層經(jīng)理人隱含著負(fù)面信息。除更換高層經(jīng)理人外,更換相關(guān)敏感職位也是一個(gè)警訊。這類敏感性職位,比如董事長(zhǎng)秘書等,是最能了解公司實(shí)際狀況的關(guān)鍵人物,如果是被迫換人,或許隱含著一些不為人知的問(wèn)題,投資人應(yīng)詳加查證。
  
  關(guān)于經(jīng)理人的更換,投資者可于報(bào)刊雜志或證交所網(wǎng)站中查詢。
  
  6. 注意集團(tuán)企業(yè)內(nèi)復(fù)雜的相互擔(dān)保借款、質(zhì)押等行為的警訊
  
  集團(tuán)企業(yè)(或稱關(guān)系企業(yè))是指若干法律上獨(dú)立的企業(yè),因?yàn)槟承┨厥怅P(guān)系而結(jié)合的企業(yè)體,而特殊關(guān)系包含彼此持股,或是多家企業(yè)的董監(jiān)事為同一人等。
  
  雖然集團(tuán)間的各企業(yè)擁有獨(dú)立的法人資格,但就企業(yè)經(jīng)營(yíng)上,經(jīng)營(yíng)者往往將集團(tuán)視為一個(gè)整體,追求整體性的利益,因此可能會(huì)犧牲集團(tuán)中部分企業(yè)的利益,以成就其他企業(yè)的利益。較常見(jiàn)的手法包括集團(tuán)間企業(yè)相互擔(dān)保以達(dá)成借款的目的,或是彼此銷貨以求美化報(bào)表等。
  
  如果頻繁地質(zhì)押、借款,投資人應(yīng)能看出公司對(duì)于資金的取得存在極大的壓力,只能以頻繁質(zhì)押所持股權(quán)以維持其對(duì)資金的獲取。
  
  7. 注意損益項(xiàng)目中非營(yíng)業(yè)利潤(rùn)百分比大幅上升的警訊
  
  損益的組成項(xiàng)目眾多,比如營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、營(yíng)業(yè)外收支等等,由于管理階層可以通過(guò)會(huì)計(jì)政策的變更來(lái)操縱損益的認(rèn)列,因此投資人在檢視損益項(xiàng)目時(shí),不應(yīng)僅看最終結(jié)果的“營(yíng)業(yè)凈利”,還需注意其損益內(nèi)容。而當(dāng)損益有重大變動(dòng)時(shí),投資人也應(yīng)了解變動(dòng)的原因,若其中多源自于管理階層可控制的項(xiàng)目,這就是財(cái)務(wù)報(bào)表帶給投資人的警訊之一。
  
  如果投資者只考慮利潤(rùn)總額數(shù),而忽視了其利潤(rùn)總額的構(gòu)成,就無(wú)法取得財(cái)務(wù)報(bào)表本身提供的警訊。投資人可以通過(guò)分析該公司凈利組成項(xiàng)目,或是通過(guò)該公司突如其來(lái)會(huì)計(jì)政策的改變,了解其損益暴增暴跌的原因,及時(shí)采取措施,保護(hù)自己的利益。
  
  8. 注意應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)異常變動(dòng)的警訊
  
  當(dāng)一家公司有舞弊的傾向時(shí),通常不會(huì)僅針對(duì)一個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表科目進(jìn)行,而是同時(shí)操縱多個(gè)科目,所以當(dāng)投資人發(fā)現(xiàn)一家公司財(cái)務(wù)報(bào)表上多個(gè)科目呈現(xiàn)較異常的走勢(shì)時(shí),就應(yīng)該引起投資者的注意。財(cái)務(wù)報(bào)表造假大多會(huì)在三個(gè)科目體現(xiàn),包括應(yīng)收賬款、存貨及固定資產(chǎn)。
  
  9. 注意具有批判能力的新聞媒體對(duì)問(wèn)題公司質(zhì)疑的警訊
  
  新聞媒體較一般股民具有專業(yè)知識(shí),比較容易察覺(jué)公司舞弊的狀況,許多弊案爆發(fā)前已有媒體提出批判報(bào)道,即使是美國(guó)的安然案也是如此。因此,當(dāng)具有批判能力的媒體報(bào)道相關(guān)質(zhì)疑時(shí),投資人應(yīng)詳加參考。
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