期權(quán)交易也稱選擇權(quán)交易,它是投資者與專門交易商達成的一種契約,在期權(quán)交易的過程中,交易雙方買賣的是一種權(quán)利。這種權(quán)利將保還購買者在某一特定的時間或特定的時期內(nèi),按契約規(guī)定的價格買進或賣出一定數(shù)量的證券,同時也允許購買者放棄行使買賣證券的權(quán)利,任其作廢,這就是說,購買者對期權(quán)是否執(zhí)行有選擇權(quán)。
任何人從事證券交易郁希望獲利,而獲利的關(guān)鍵就在于準(zhǔn)確預(yù)測未來的行市,但在變化不定的證券市場上,誰也無法保證自己的預(yù)測絕對準(zhǔn)確,一旦證券行情的走勢與交易者的預(yù)測相反;那么擔(dān)失將是慘重的,如果采用期權(quán)交易,發(fā)幾生了上述情況、交易者可以放棄執(zhí)行期權(quán)。這樣不管實際行市變動與來易者事先的預(yù)測差距有多大,期權(quán)買主的損失最多也就是期權(quán)費,不會再多,這祥就可以把交易中的風(fēng)險損失預(yù)先控制在一定范圍之內(nèi),因此期權(quán)交易實質(zhì)是回避風(fēng)險交易,期權(quán)交易的賣方,主要為了取得期權(quán)費收入,從證券市場的方向看,期權(quán)交易可以起到擴大市場交易量;活躍市場的作用。
期權(quán)交易的對象,是買進成賣出證券的權(quán)利,而不是任何實物,這種權(quán)利有很強的時間性,它只能在契約規(guī)定的有效時間內(nèi)行使,一旦超過了契約規(guī)定的期限,就被視為自動棄權(quán)從而失效。期權(quán)交易的要素主要有三個:
(1)期權(quán)的期限,是指期權(quán)的有效期,它是期權(quán)交易的中很重要的內(nèi)容,一般為3個月左右,各交易所對此都定有上限,例如,美國,澳大利亞等國家的交易所規(guī)定期權(quán)最長不得超過9個月。
(2)交易證券的種類、數(shù)量和協(xié)定價格。
(3)期權(quán)費,是指期權(quán)的價格,價格變動大的證券期權(quán)費較高;價格長期穩(wěn)定的證券期權(quán)費較便宜。當(dāng)行市上漲時做買進期權(quán)的期權(quán)費就增加,做賣出期權(quán)的期權(quán)費就下降。當(dāng)行市跌落時,情況正好相反。
期權(quán)交易雙方享受的權(quán)利和承擔(dān)的義務(wù)不一樣,期權(quán)的買入者享有選擇權(quán),他有權(quán)在規(guī)定的時間內(nèi),根據(jù)市場情況決定是否執(zhí)行契約。對于期權(quán)出售者,一旦售出期權(quán)后,就承擔(dān)了在規(guī)定的時間內(nèi)不論行市怎么變化,都必須按契約規(guī)定執(zhí)行交易的義務(wù)。除非買方自動放棄,沒有任何選擇的權(quán)利,期權(quán)交易雙方這種權(quán)利和義務(wù)的關(guān)系,一直要延續(xù)到契約有效期滿之日才告終止。
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