(一)標(biāo)準(zhǔn)交易價(jià)格的表示方法
UST-Bond和T-Note期貨期權(quán)都是以點(diǎn)表示價(jià)格,將票面金額固定為100點(diǎn),期權(quán)費(fèi)即期權(quán)價(jià)格的最小變動(dòng)幅度是1/64點(diǎn),這與其期貨的價(jià)格最小變動(dòng)單位1/32點(diǎn)不同。因此,每份期權(quán)合同的價(jià)格最小變動(dòng)幅度就相當(dāng)于15.625美元,即USD100,000 X 1/64%=USDl5.625。
(二)保證金和期權(quán)費(fèi)納付
在利率期貨期權(quán)交易中,經(jīng)由期權(quán)交易經(jīng)紀(jì)人,買(mǎi)手需支付期權(quán)費(fèi)、賣(mài)手需繳納保證金給交易所的清算公司。
(三)交投月與交易時(shí)間的規(guī)定
利率期貨期權(quán)的交投月是根據(jù)利率期貨交投特點(diǎn)確定的,有3月、6月、9月和12月,每三個(gè)月一次。
交易時(shí)間各交易所也不盡相同,芝加哥商品交易所是上午8:00至下午14:00。芝加哥商業(yè)交易所則是上午7:20至12:00。都以當(dāng)?shù)貢r(shí)間為準(zhǔn).
(四)執(zhí)行價(jià)格的標(biāo)價(jià)間隔
在芝加哥商品交易所,T-Bond和T-crate期貨期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格以2個(gè)點(diǎn)的間隔標(biāo)價(jià),而在芝加哥商業(yè)交易所,T-Bill和歐洲美元存款期貨期權(quán)執(zhí)行價(jià)格的標(biāo)價(jià)間隔,以期貨價(jià)格為中心,在一定期貨價(jià)格上下分別不同.如在期貨價(jià)格91.00以上以25個(gè)點(diǎn)、在91.00以下以50個(gè)點(diǎn)的間隔標(biāo)價(jià)。
(五)最終交易日
由于期貨期權(quán)是以期貨為買(mǎi)賣(mài)對(duì)象的期權(quán),期權(quán)的交投月是執(zhí)行買(mǎi)賣(mài)期貨權(quán)利的期限,所以,其最終清算日必須在期貨交投月之前。如3月交投的T-Bond期貨最終清算日是3月31日,3月交投的T-Bond期貨期權(quán)則定2月16日為行使權(quán)利的期限。因此,利率期貨期權(quán)的最終交易日都定在相應(yīng)期貨交投月的前一月,即期貨的交投月有3,6,9,12月,期貨期權(quán)的最終交易日就定在2,5,8,11月。
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