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股指期權是什么意思,股指期權交易特點及歷史發(fā)展

來源:【贏家江恩】責任編輯:zhangxiaoxue添加時間:2022-08-27 10:33:46
  因為A股市場做多限制,很多投資者會配置一些其他品種來對沖風險,比如期權等。股指期權作為期權種類的一部分也受到了投資者的關注。那么股指期權是什么意思?
股指期權

  股票指數(shù)期權,簡稱股指期權,期權購買者(即買方)在支付權利金后,有權在未來某一時期或特定時點,以約定價格(即行權價格)買入或賣出標的指數(shù)。在有效期內(nèi),交易雙方均有權按履約價格和實際市場指數(shù)值進行盈虧結(jié)算。

  所謂股指期權,是指以股票指數(shù)為標的物的期權。但這里交易的不是股票指數(shù),而是復制指數(shù)產(chǎn)生的指數(shù)基金,如上證50ETF基金、滬深300ETF基金、中證500ETF基金等。目前只有上證50ETF指數(shù)基金是場內(nèi)期權的標的,對應的是上證50ETF期權。

  期權是在未來以約定的價格購買或出售某物的權利。未來看漲期權被稱為看漲期權、未來看跌期權或看跌期權。上證50ETF期權是在未來買入或賣出50 ETF的權利。權利本身是有價格的,權利的價格叫做權利金。

  那么期權如何在股票市場雙向交易呢?看漲期權是一種買入期權。如果上證50指數(shù)上漲,將更有利于看漲期權的持有者。這時候權利金就上去了,投資者就可以賺取權利金差額了??吹跈嗑褪强吹跈?。如果上證50指數(shù)下跌,將更有利于看跌期權的持有者。此時認沽期權的權利金也會上升。這時候權利金差價也可以賺了。

  除雙向交易外,期權實行T+0交易制度,交易期間可以開倉和平倉。

  買方支付給賣方一定權利金,以獲得決定是否執(zhí)行該選項的權利。

  買方在支付權利金后,獲得的是權利,沒有任何義務,可能損失最大的就是專利費,所以風險有限。

  賣方承擔買方轉(zhuǎn)移風險、履行期權的義務,收取權利金作為市場風險的補償。

  賣方收到權利金后,要承擔履約的義務和風險,可能的損失也跟著履約?要看要支付的金額,所以風險高,一定要注意風險控制。

  期權賣方在收到期權買方支付的期權金后,只要期權買方要求行使其權利,就必須無條件履行期權合同規(guī)定的義務。也就是說,對于期權賣方來說,期權合同只規(guī)定了其必須履行的義務,而沒有賦予其任何權利,除了在成交時向期權買方收取一定的權利金。股票期權行權的規(guī)則也對于此進行過介紹。

  股指期權是什么意思相信大家已經(jīng)有所了解,而期權不是一種新事物,其實歷史發(fā)展的時間已經(jīng)不短了。接下來看一下這一品種產(chǎn)生的時間。

  期權的歷史發(fā)展

  期權是人類最古老的風險管理工具之一,最早出現(xiàn)于公元前580年,而現(xiàn)代期權則始于18世紀后期。1973年,芝加哥期權交易所推出了第一個可以在場內(nèi)交易的期權產(chǎn)品,開啟了期權市場的快速發(fā)展。

  1983年,CBOE推出了世界上第一個股指期權合約—— CBOE 100股指期權。股指期權的出現(xiàn)晚于股票期權,不是因為市場沒有需求,而是因為美國之前禁止期貨和期權現(xiàn)金交割的特殊歷史原因。在此之前美要求所有期貨或期權產(chǎn)品以實物形式交付。但實物交割導致交易成本非常高。直到1982年,現(xiàn)金交割長期以來的“非法”地位才被終結(jié)。

  股票期權一經(jīng)誕生,因其覆蓋面廣、應用方便、市場需求大,其市場影響力很快超過股票期權,成為最常見的期權。目前股指期權在全球成熟市場和主要新興市場都有交易。據(jù)統(tǒng)計截至2011年底,全球已有37家交易所上市交易股指期權。2019年12月23日,我國正式啟動了滬深300股指期權交易,這標志著我國多層次資本市場建設取得新進展。

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