股市周期與經(jīng)濟(jì)周期背離主要有三點(diǎn)原因：

　　一、政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)

　　當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于衰退期后期或蕭條期時(shí)，政府為了加快經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，開始出臺(tái)各種政策刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，股市聞風(fēng)而動(dòng)發(fā)動(dòng)了一輪牛市行情。當(dāng)政府的刺激措施沒(méi)有能夠拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)仍然處于蕭條期時(shí)，股市已經(jīng)完成了牛市上漲行情。對(duì)于進(jìn)行期指套利交易的投資者來(lái)說(shuō)，了解政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)也是必不可少的。當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入復(fù)蘇期時(shí)，股市已經(jīng)見(jiàn)頂回落，進(jìn)入熊市調(diào)整階段，形成股市周期與經(jīng)濟(jì)周期的背離。政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)程度越高，股市周期與經(jīng)濟(jì)周期背離的程度會(huì)越嚴(yán)重。

　　從1993年開始，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率開始逐年下滑，一直到2001年才結(jié)束下滑走勢(shì)。但在政府對(duì)經(jīng)濟(jì)和股市的推動(dòng)下，從1996年開始發(fā)動(dòng)了一輪大級(jí)別牛市行情，到2001年6月見(jiàn)頂下跌時(shí)，經(jīng)濟(jì)尚在底部整理。2002年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入持續(xù)性增長(zhǎng)階段，股市卻運(yùn)行了4年的熊市行情，形成了嚴(yán)重的背離。但這種背離仍然是一種提前反映而已，只是提前的幅度比較大罷了。

　　二、股市作為虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)周期的反映速度更快

　　股市作為虛擬經(jīng)濟(jì)和流動(dòng)極強(qiáng)的金融證券市場(chǎng)，總是矯枉過(guò)正地提前、過(guò)度反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的成果，然后再矯枉過(guò)正地進(jìn)行回歸，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為以不動(dòng)產(chǎn)為主體的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)行相對(duì)平穩(wěn)。這就形成了經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)，股市牛熊交替運(yùn)行的特點(diǎn)。

　　三、多空博弈引起股市與經(jīng)濟(jì)的背離

　　股市是多空博弈的場(chǎng)所，是主力機(jī)構(gòu)與普通投資者之間的零和游戲。主力機(jī)構(gòu)集中了大量投資精英，往往能洞察先機(jī)，在經(jīng)濟(jì)啟動(dòng)前進(jìn)場(chǎng)吸籌，使股市先于經(jīng)濟(jì)展開牛市行情;在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期拋空出貨，使股市先于經(jīng)濟(jì)見(jiàn)頂回落;在經(jīng)濟(jì)衰退期的后期進(jìn)場(chǎng)吸籌，使股市先于經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底企穩(wěn)。這種股市先于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的走勢(shì)，在國(guó)內(nèi)外都是普遍存在的現(xiàn)象。推薦大家關(guān)注經(jīng)濟(jì)周期與股市周期的負(fù)相關(guān)規(guī)律。