新三板定向增發(fā)涉及的一下制度如下:
1.定價依據(jù)
定價主要參考公司每股凈資產(chǎn)、市盈率、行業(yè)、成長性等因素,與投資者溝通后確定。少數(shù)以每股凈資產(chǎn)為定向發(fā)行價格。
2.定向增發(fā)目標(biāo)
定增目標(biāo)不能夠超過35人,對于原來的股東占有30%的優(yōu)先認(rèn)購權(quán)利,當(dāng)然也可以放棄這一權(quán)利。
3.合格投資者的認(rèn)定
機構(gòu)投資者應(yīng)為注冊資本500萬元以上的法人單位或?qū)嵤召Y本500萬元以上的合伙企業(yè)。自然人投資者應(yīng)是在證券市值擁有500萬元人民幣以上資產(chǎn),并在證券有兩年以上投資經(jīng)驗的個人。
4.掛牌時可以定增
新三板掛牌的同時就可以定向增發(fā),條件要比A股上市公司要小的多,這個降低了主板、創(chuàng)業(yè)板的一些差距。
5.小額貸款豁免
如果公司定增后股東不超過200人,或者12個月內(nèi)累計發(fā)行股票融資金額低于公司凈資產(chǎn)的20%,只需備案即可,無需申請證監(jiān)會的批準(zhǔn)
6.儲架發(fā)行
儲架發(fā)行如果對于新三板了解較少,可能不是很清楚。具體這一項制度是是一次進(jìn)行核準(zhǔn)之后,采用多次發(fā)行的方式實現(xiàn)融資目標(biāo),這個減少了審批的數(shù)量從而提高融資的效率,對于掛牌企業(yè)能夠行使更大的發(fā)行融資的權(quán)利。
7.增加新股限售期
無限售私募股權(quán),股東可以隨時轉(zhuǎn)讓。但不包括公司董事、監(jiān)事、高級管理人員持有的新增股份,任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持股份的25%。
新三板定向增發(fā)證監(jiān)會對于新三板沒有增加禁閉期的強制性規(guī)定。換句話說,新三板可以設(shè)定鎖定期,也可以不設(shè)定。新三板各個層代碼在贏家財富網(wǎng)上也有介紹。
隨著部分掛牌公司發(fā)行股票時新三板市場的擴大,鎖定一定時間的公司數(shù)量明顯增加,每家公司設(shè)定的鎖定期也在3個月至3年不等。也就是說新三板鎖定期要根據(jù)公司自身發(fā)展的情況來確定的。
越來越多的公司設(shè)置固定收益鎖定期是出于穩(wěn)定公司股價和市值管理的需要,這對投資者結(jié)構(gòu)也有較大影響。
新三板市場旨在通過融資或補充公司的移動資金來擴大公司的規(guī)模。這個過程通常需要一段時間。如果投資者在一段時間內(nèi)轉(zhuǎn)讓股份,將不利于公司的發(fā)展。大多數(shù)企業(yè)都非常重視投資者的投資期限。如果有必要,他們會淘汰不愿意接受固定鎖定期的投資者,留下那些可以接受半年甚至一年鎖定期的穩(wěn)定投資者。
而設(shè)置鎖定期目前來說已經(jīng)是常態(tài),對于投資者來說,在選擇了自己喜歡的投資者之后,就要有遠(yuǎn)見,和企業(yè)一起成長。新三板沒有強制設(shè)定固定鎖定期,但企業(yè)自發(fā)鎖定期也是合理的。可以讓企業(yè)充分利用融資進(jìn)行發(fā)展,實現(xiàn)企業(yè)和投資者共同發(fā)展的一個長期目標(biāo)。
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