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期權(quán)期指套利應(yīng)有需要注意的問(wèn)題

來(lái)源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:zhangxueli添加時(shí)間:2015-05-15 18:35:08
  在期指套利交易中,很多的投資者都希望能夠在其中獲得利潤(rùn)。投機(jī)交易是具有一定的風(fēng)險(xiǎn),有盈利的就會(huì)有虧損的。在期權(quán)的期指套利中想要獲利就需要考慮非常全面,需要特別關(guān)注的問(wèn)題是什么呢?今天筆者就來(lái)講一下期權(quán)套利應(yīng)用需注意的問(wèn)題。

  股指期貨中,很多的投資人,都希望在套利交易中獲得屬于自己的利潤(rùn)。作為套利交易者需要注意的問(wèn)題主要有三點(diǎn),即套利空間的計(jì)算、期貨與小伙孰優(yōu)孰劣與平倉(cāng)時(shí)機(jī)的問(wèn)題。詳細(xì)的介紹如下。

  第一、套利空間計(jì)算

  在期權(quán)套利實(shí)務(wù)中,投資者需要考慮的套利成本主要是交易費(fèi)用、保證金成本和沖擊成本。實(shí)際的套利利潤(rùn)應(yīng)當(dāng)為理論套利利潤(rùn)扣除上述費(fèi)用后的余額。交易費(fèi)用主要包括期權(quán)交易費(fèi)用和須執(zhí)行時(shí)的執(zhí)行費(fèi)用、期貨和現(xiàn)貨的交易費(fèi)用。其中,由于沖擊成本的費(fèi)用占比較小,且實(shí)際估算較為困難,我們不予重點(diǎn)討論。

  理論上的期權(quán)套利需要以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率借入資產(chǎn)來(lái)買入期權(quán),但在實(shí)際中難以實(shí)現(xiàn)。而期權(quán)的賣方和期貨也需要繳納保證金,實(shí)際的期權(quán)套利中需要使用自有資金,保證金成本實(shí)際上可視為機(jī)會(huì)成本,即如果將這筆錢(qián)用于借款可以得到的最大收入。

  第二、.期貨與現(xiàn)貨孰優(yōu)孰劣

  如果在套利策略中需要做空現(xiàn)貨,其較高的交易成本將對(duì)套利利潤(rùn)形成較大影響。除此之外,現(xiàn)貨交易的操作也較為復(fù)雜。現(xiàn)貨交易在股票市場(chǎng),而期權(quán)交易在期貨市場(chǎng)。如果選用期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨進(jìn)行套利,通常需要在股票市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)兩個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行操作,無(wú)疑將加大操作難度并增加交易風(fēng)險(xiǎn)。

  第三、平倉(cāng)時(shí)機(jī)

  在實(shí)際套利過(guò)程中,投機(jī)者的平倉(cāng)時(shí)機(jī)為組合價(jià)差收斂之時(shí)。投資者除了將套利組合持有到期外,還可以選擇提前平倉(cāng),并有可能獲得比持有到期更高的利潤(rùn)。期權(quán)套利提前平倉(cāng)方式可以參照Cheng于1998提出的提前平倉(cāng)策略。提前平倉(cāng)策略只需要在原有套利公式的基礎(chǔ)上稍作修改即可。

  以上就是期權(quán)期指套利應(yīng)有需要注意的問(wèn)題的介紹,投資者在進(jìn)行期權(quán)套利交易的時(shí)候,一定要注意上面的問(wèn)題。筆者強(qiáng)調(diào):作為投資者一定要有承受能力并且冷靜的分析能力,更要具有清醒的頭腦,這樣才能在失敗中總結(jié),才能更好的進(jìn)行交易。如果您想要了解股票方面的知識(shí),可以訪問(wèn)基本分析欄目。投資者選擇贏家江恩證券分析系統(tǒng),將會(huì)是正確的選擇,該系統(tǒng)的極反通道指標(biāo),可以幫助投資者進(jìn)行分析股票的走勢(shì),能更好的進(jìn)行投資!學(xué)習(xí)股票知識(shí),歡迎來(lái)到贏家財(cái)富網(wǎng)!

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